全球范围内的“禁限”塑令不断推进的背景下，国内可降解餐饮具龙头企业恒鑫生活交出一份亮眼中期成绩单。
8月25日晚间，恒鑫生活(301501.SZ)发布2025年中期业绩报告。财报显示，恒鑫生活上半年实现营收8.71亿元，同比增长18.81%;归属净利润1.25亿元，同比增长19.70%，延续着其稳健的增长态势。
政策红利释放，可降解产品筑牢增长支柱
恒鑫生活是国内较早从事PLA生物可降解餐饮具研发、生产和销售的公司，积累了丰富的技术储备和生产经验。公司凭借全流程加工生产能力、纸制品和塑料制品相结合、产品种类丰富、可降解餐饮具生产研发技术能力、内外贸相互补充、丰富稳定的头部客户资源、产能规模效应及质量控制，在市场竞争中具备竞争优势。
恒鑫生活业绩增长主要得益于市场需求的稳步扩张和公司产品竞争力的持续提升。随着环保意识的增强和消费升级的推进，环保型一次性餐饮具的市场需求不断增长，为公司业务拓展提供了广阔空间。公司紧抓市场机遇，不断优化产品结构，丰富产品种类，满足不同客户的需求。同时，公司持续加大研发投入，提升生产工艺和技术水平，提高产品质量和生产效率，进一步增强了产品竞争力。
2025年是“十四五”塑料污染治理攻坚年，国内已多地禁止商场、集贸市场使用不可降解塑料袋，外卖平台强制使用可降解包装。上海2025年9月1日起施行的新规《上海市人民代表大会常务委员会关于深入推进生态文明建设打造美丽中国上海典范的决定》，是上海市生态文明领域的统领性法规，明确依法禁止、限制使用一次性塑料制品，推动应用可循环、易回收、可降解的替代产品。
国际上，“禁限塑”也已成为不可逆的政策趋势。欧盟作为环保先锋，自2021年起全面实施《一次性塑料制品指令》，禁止销售一次性塑料餐具、吸管等十类产品，并要求2029年前一次性塑料瓶回收率达到90%。2025年，欧盟发布新规《包装和包装废物法规》，取代了实施近30年的旧指令，旨在通过严格的包装标准和废弃物管理措施减少包装浪费、促进循环经济，并降低环境影响。
2025年，全球限塑、禁塑趋势进一步扩大，可降解产品替代传统塑料制品大势所趋。恒鑫生活凭借全生物降解PLA淋膜纸杯、刀叉勺等产品，深度受益于政策红利。数据显示，恒鑫生活可降解产品收入持续提升，连续四年占主营业务收入比重超过50%，2025年上半年为50.56%，在茶饮、咖啡等领域的市占率稳居行业前列。
技术突破构筑护城河，专利布局引领行业创新
经过多年的研发投入，恒鑫生活积累了PLA粒子改性技术、PLA淋膜技术、PLA片材制备技术、PLA成型技术以及纸杯高速成型技术等核心技术体系。具备从PLA粒子改性、淋膜、片材加工、印刷、成型的全流程加工生产能力，形成了公司核心竞争优势。公司的可生物降解产品通过了DIN和BPI等堆肥认证，产品的生物降解性能获得权威机构的认可。
恒鑫生活始终坚持以市场需求为导向进行技术研发创新，将技术研发能力视为增强公司市场竞争力的核心要素。2025年上半年，在研发方面投入2843.51万元，同比增长14.60%%。截至目前，公司在可生物降解领域拥有超过60项专利技术;参与制定并实施的可生物降解行业的国家标准包括GB/T29284-2024《聚乳酸》、GB/T43953-2024《全生物降解聚乙醇酸(PGA)》等，体现其在可生物降解技术水平及市场地位。
2025年8月，新增“一种折叠式大容量纸杯”实用新型专利，通过结构优化，极大地提升了纸杯的实用性和便携性。
依托垂直整合的研发制造体系与全品类柔性供应能力，恒鑫生活深度绑定全球头部餐饮品牌，构建覆盖咖啡、茶饮、快餐等行业客户群体。与国内外知名茶餐饮品牌建立长期合作关系，对其业绩稳健增长形成支撑。
全球化布局提速，泰国基地产能快速爬坡
一场关于环保与可持续发展的深刻变革正在加速进行，从欧美到发展中国家，从严格的国家政策到细致的地方规定。
为应对全球禁塑需求，恒鑫生活加速产能布局，先后建设了多条先进的纸制与塑料餐饮具生产线，形成年90亿只的纸制与塑料餐饮具的生产能力。公司泰国工厂已于2025年4月进入常态化生产，主要承接美国市场订单，目前正处于产能快速爬坡阶段，公司表示会在2025年全力推进泰国生产基地的生产运营。
恒鑫生活表示，公司将持续以技术创新驱动产品创新，围绕境内外在可生物降解制品方面的政策导向，在新产品、新技术、新材料、新工艺等方面形成创新成果，依托产品优势及技术优势，不断推出个性化、系列化的产品，满足现有客户的多样化需求，并多渠道继续拓展新的客户资源。
在全球禁限塑浪潮中，恒鑫生活以技术创新为矛、产能布局为盾，在千亿级可降解材料市场中确立了领先地位。2025年中报业绩的增长，不仅是对公司战略调整的阶段性验证，更预示着其在绿色包装领域的长期竞争力。随着技术突破、海外产能释放和客户结构优化，恒鑫生活有望成为全球可降解包装行业的标杆企业，为投资者带来可持续的价值回报。
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